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【摘要】在金融危機(jī)形勢(shì)下,融資租賃可以充分發(fā)揮其獨(dú)特的融資、理財(cái)?shù)裙δ?有效解決廣大中小企業(yè)融資難、裝備制造廠商銷售難、大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目乃至地方財(cái)政資金來源難等棘手問題。本文試圖從分析當(dāng)前我國(guó)融資租賃行業(yè)發(fā)展中遇到的問題入手,在資金瓶頸、稅收政策等方面提出解決對(duì)策。
　　 【關(guān)鍵詞】融資租賃 稅收政策 資金成本
　　
　　 一、我國(guó)融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀
　　
　　融資租賃,是市場(chǎng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種融資方式。我國(guó)20世紀(jì)80年代初引進(jìn)這種業(yè)務(wù)方式后,在國(guó)家立法部門、政府有關(guān)部門和不同類型的融資租賃公司共同努力下,近二十多年來也得到迅速發(fā)展。目前銀監(jiān)會(huì)審批的金融租賃公司也已有17家,內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)已經(jīng)由最初的9家發(fā)展到37家,外商投資的融資租賃公司達(dá)100多家。注冊(cè)資本超過500億元人民幣,可承載的資產(chǎn)管理規(guī)?？蛇_(dá)6000億元人民幣以上。而融資租賃在國(guó)外發(fā)展迅速,2005年全球融資租賃成交額達(dá)到5791億美元。發(fā)達(dá)國(guó)家的融資租賃業(yè)幾乎滲透到所有行業(yè)和各種類型的設(shè)備中,并占有相當(dāng)大的投資比例。美國(guó)目前融資租賃企業(yè)達(dá)3000多家,在資本融資方面的滲透率達(dá)30%。而中中國(guó)目前融資租賃企業(yè)只有200多家,滲透率不足5%。由此看來,我國(guó)融資租賃的優(yōu)勢(shì)還遠(yuǎn)未發(fā)揮出來,制約其繼續(xù)發(fā)展的問題還很多。
　　
　　 二、我國(guó)融資租賃公司發(fā)展面臨的困難
　　
　　 1、資金瓶頸制約我國(guó)融資租賃公司發(fā)展。我國(guó)融資租賃公司大致分為四類。第一類是具有外資背景的融資租賃公司。按照國(guó)家外管局2005年頒布的第74號(hào)文件,外資融資租賃公司被允許向國(guó)外借入外債。如果這些融資租賃公司的外方股東資金雄厚,那這些融資租賃公司一般來說資金不成問題。第二類是我國(guó)大型廠商設(shè)立的融資租賃公司,如我國(guó)的柳工、廈工、三一重工和中聯(lián)重科都設(shè)立或者控股了的融資租賃公司。對(duì)于這部分融資租賃公司來說,籌措資金就成為十分頭痛的事情。目前,大部分這類的融資租賃公司都是向銀行借款。一方面銀行貸款利率基本都受人民銀行的監(jiān)管,融資租賃公司的資金成本會(huì)比較高。另一方面,銀行都會(huì)要求廠商提供擔(dān)保或者回購承諾。比如三一重工于2008年就其與康富國(guó)際租賃和招商銀行的合作發(fā)布公告。其中,招商銀行將會(huì)對(duì)康富國(guó)際的融資租賃款辦理保理業(yè)務(wù),但是三一重工必須承擔(dān)回購義務(wù)。這些擔(dān)保義務(wù)都會(huì)使生產(chǎn)商的資產(chǎn)負(fù)債表惡化,損害其主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步融資的能力。第三類是具有銀行背景的金融租賃公司。盡管這些租賃公司具有銀行背景,但是其融資能力也受到很大的限制。由于大部分融資租賃公司的母公司都是上市的銀行,其向母公司的融資被作為關(guān)聯(lián)方交易受到投資者的關(guān)注,所以目前很多銀行背景的金融租賃公司都是主要靠資本金。雖然按照規(guī)定他們可以參與銀行間市場(chǎng)交易,但是需要至少有兩年的贏利年度才能申請(qǐng),所以目前他們無法從銀行間市場(chǎng)拆借資金。即使將來這些金融租賃公司可以參與銀行間拆借市場(chǎng),他們也無法獲得長(zhǎng)期資金來源,因?yàn)殂y行間市場(chǎng)主要是短期頭寸的拆借。第四類是獨(dú)立的第三方的本地融資租賃公司。目前這類公司生存非常困難,他們基本上沒有任何可靠的資金來源。
　　 2、稅收政策影響我國(guó)融資租賃公司發(fā)展。對(duì)于融資租賃行業(yè),稅收政策有著舉足輕重的影響力。按照現(xiàn)有的稅收政策(財(cái)稅1999年183號(hào)文,國(guó)稅函2000年514號(hào)和909號(hào)),經(jīng)過商務(wù)部或者銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的融資租賃公司,按照利差繳納營(yíng)業(yè)稅,未經(jīng)批準(zhǔn)從事融資租賃業(yè)務(wù)的,一般視同銷售征收增值稅。
　　這些陸續(xù)頒布的稅收政策對(duì)促進(jìn)融資租賃行業(yè)發(fā)展起到了非常積極的作用,但是2009年開始的增值稅改革讓融資租賃行業(yè)完全陷入了困境。我國(guó)的增值稅從1994年實(shí)施以來一直實(shí)行的是生產(chǎn)性的增值稅,企業(yè)購入的固定資產(chǎn)所含有的增值稅均不允許抵扣。經(jīng)過幾年的試點(diǎn),國(guó)務(wù)院2009年開始實(shí)施的新增值稅條例允許企業(yè)購入固定資產(chǎn)抵扣其含有的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額,這個(gè)對(duì)所有行業(yè)都是重大的利好消息卻讓融資租賃行業(yè)遭受了前所未有的打擊。
　　按照新實(shí)施的增值稅暫行條例,企業(yè)如果向銀行貸款購入固定資產(chǎn),那么企業(yè)就可以取得固定資產(chǎn)的增值稅發(fā)票,從而可以在其銷項(xiàng)稅中抵扣購入固定資產(chǎn)所包含的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額。但是如果企業(yè)向融資租賃公司租入固定資產(chǎn),由于融資租賃公司無法出具增值稅發(fā)票,企業(yè)就無法抵扣其固定資產(chǎn)中的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額。對(duì)于企業(yè)來說,同樣是融資手段,利用銀行貸款就會(huì)比利用融資租賃節(jié)省17%的成本。
　　 除此之外,在征稅實(shí)踐中,一些稅收政策對(duì)于融資租賃行業(yè)也沒有十分明確規(guī)定。例如,融資租賃的設(shè)備如果由于顧客欠租而被租賃公司收回后出售,有些地方的稅務(wù)局認(rèn)為這屬于銷售行為,需要征收增值稅;也有些地方的稅務(wù)局認(rèn)為這個(gè)是整個(gè)租賃行為的組成部分,只需按照原來的租賃交易繳納營(yíng)業(yè)稅。即使繳納增值稅,各個(gè)地方的稅務(wù)局對(duì)于稅率也有不同看法。有些地方的稅務(wù)局認(rèn)為這個(gè)屬于舊貨出售,適用于國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于舊貨處理的有關(guān)規(guī)定,也有些地方的稅務(wù)局認(rèn)為屬于企業(yè)自行處理自有固定資產(chǎn),使用零稅率。
　　 稅務(wù)政策不明確使眾多融資租賃公司處在稅務(wù)處理的灰色地帶,造成在稅務(wù)實(shí)踐中有融資租賃資質(zhì)企業(yè)之間、有融資租賃資質(zhì)和沒有融資租賃資質(zhì)的企業(yè)之間處理同樣的融資租賃業(yè)務(wù),卻出現(xiàn)稅種適用不一、稅基適用不一、稅負(fù)不公的混亂局面。稅務(wù)政策不明確造成的執(zhí)行差異成為了不同地區(qū)的融資租賃企業(yè)之間的不公平競(jìng)爭(zhēng)的因素之一。
　　 3、缺乏統(tǒng)一的登記平臺(tái)束縛了我國(guó)融資租賃公司發(fā)展。目前市場(chǎng)上所有的融資租賃公司都沒有被允許進(jìn)入央行的征信系統(tǒng)。各個(gè)租賃公司憑借其擁有的有限信息來評(píng)估顧客的信用狀況。導(dǎo)致的結(jié)果是嚴(yán)重削弱了融資租賃公司事先控制風(fēng)險(xiǎn)的能力,而且也失去了事中督促客戶按時(shí)還款的重要手段。
　　 我國(guó)對(duì)于以動(dòng)產(chǎn)作為融資對(duì)象的交易缺乏統(tǒng)一的登記系統(tǒng)。就算汽車等特殊物品有登記系統(tǒng),也缺乏全國(guó)統(tǒng)一的登記系統(tǒng)。汽車的抵押登記一般是通過當(dāng)?shù)剀嚬芩M(jìn)行的,每個(gè)地方的登記制度和要求都不同,這大大增加了融資租賃公司的運(yùn)營(yíng)成本。
　　 對(duì)于其他的動(dòng)產(chǎn)登記在我國(guó)一直沒有統(tǒng)一的規(guī)定。由于缺乏全國(guó)統(tǒng)一的登記平臺(tái),一旦承租人變賣租賃設(shè)備,租賃公司很難對(duì)抗善意取得設(shè)備的第三人。這對(duì)于保護(hù)租賃公司的權(quán)益非常不利。
　　
　　 三、促進(jìn)我國(guó)融資租賃公司的發(fā)展對(duì)策
　　
　　1、允許融資租賃公司發(fā)行債券。在債券市場(chǎng)上直接融資是世界上大部分國(guó)家融資租賃公司的資金主要來源渠道。比如通用汽車金融服務(wù)公司和卡特彼勒金融服務(wù)公司就可以在資本市場(chǎng)上發(fā)行公司債券和短期票據(jù)。盡管這些公司的母公司都實(shí)力雄厚,但是他們還是會(huì)單獨(dú)以自己的名義在資本市場(chǎng)上融資。這些在資本市場(chǎng)獨(dú)資發(fā)債的租賃公司本身雖然不是上市公司,但是他們因?yàn)閱为?dú)發(fā)行債券從而需要單獨(dú)披露本身的財(cái)務(wù)狀況。這一方面豐富了其融資渠道,另外一方面也有利于市場(chǎng)參與者監(jiān)督其管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。
　　目前我國(guó)的融資租賃公司籌資渠道過于狹窄,目前唯一比較可靠的融資渠道是來源于銀行貸款。這就造成其資金成本比較高,使得公司與銀行在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)上明顯處于劣勢(shì)。銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的融資租賃公司雖然在管理規(guī)定上容許他們?cè)诮?jīng)批準(zhǔn)后發(fā)行金融債券,但是具體的發(fā)行辦法一直沒有出臺(tái)。即使發(fā)行辦法出臺(tái),也是僅僅解決了屬于銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的那部分融資租賃公司的資金來源。對(duì)于絕大部分目前由商務(wù)部監(jiān)管的融資租賃公司,合適的資金來源仍遙遙無期。

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解決之策是融資租賃公司的籌資渠道應(yīng)該統(tǒng)一平臺(tái)。雖然兩類公司分屬不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu),但是他們的業(yè)務(wù)性質(zhì)沒有本質(zhì)區(qū)別。銀監(jiān)會(huì)和央行在制定金融債券發(fā)行辦法的時(shí)候,應(yīng)該將目前不屬于銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的融資租賃公司考慮進(jìn)去。只要滿足發(fā)行辦法的規(guī)定條件,公司無論屬于何種機(jī)構(gòu)監(jiān)管都應(yīng)該允許發(fā)行金融債券。
　　 2、理順融資租賃行業(yè)的稅收關(guān)系。為了理順融資租賃行業(yè)中的稅收問題,財(cái)政部應(yīng)盡快考慮將融資租賃行業(yè)改為征收增值稅。
　　按照1994年稅制改革的思路,商品銷售和部分修理修配服務(wù)適用增值稅,服務(wù)業(yè)適用營(yíng)業(yè)稅。這個(gè)簡(jiǎn)單的分工在大部分行業(yè)里面都不會(huì)出現(xiàn)問題。但是融資租賃的特殊性讓營(yíng)業(yè)稅和增值稅的分界變得非常模糊。增值稅的改革讓這個(gè)問題變得更加突出。
　　 1994年的稅制改革強(qiáng)行將服務(wù)業(yè)和商品銷售分開適用不同的稅種本身就是改革的不徹底?；诋?dāng)時(shí)歷史條件局限,大部分服務(wù)業(yè)是小型企業(yè),無法適應(yīng)增值稅的嚴(yán)格管理。但是,營(yíng)業(yè)稅本身的局限性已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展,也造成了很多征管的不便和稅負(fù)的不公平。但是由于目前實(shí)行的分稅制,營(yíng)業(yè)稅由地方稅務(wù)系統(tǒng)征收而增值稅是國(guó)家和地方共享稅種,這兩個(gè)稅種的合并在短期之內(nèi)無法實(shí)現(xiàn)。
　　 但是就融資租賃行業(yè),這個(gè)改革已經(jīng)刻不容緩。因?yàn)槿谫Y租賃行業(yè)在整個(gè)營(yíng)業(yè)稅中所占比例并不高,實(shí)行增值稅不會(huì)對(duì)國(guó)家和地方之間的財(cái)政分配造成巨大沖擊。實(shí)行增值稅對(duì)于融資租賃行業(yè)所帶來的好處是非常巨大的。首先,解決了固定資產(chǎn)用融資租賃方式無法抵扣進(jìn)項(xiàng)稅的問題。其次,是解決了經(jīng)營(yíng)性租賃的稅收問題。目前很多融資租賃公司不敢開展經(jīng)營(yíng)性租賃是由于國(guó)家的稅收政策模糊不清。經(jīng)營(yíng)性租賃具有廣闊的市場(chǎng)空間也有利于融資租賃公司發(fā)揮長(zhǎng)處從而和銀行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。最后,可以解決融資租賃公司處理收回設(shè)備處理時(shí)稅收負(fù)擔(dān)過重的問題。一般情況下,租賃公司由于承租人違約而收回設(shè)備時(shí)已經(jīng)造成虧損,而按照現(xiàn)行政策讓其再次繳納增值稅顯得非常不公平。
　　 3、加強(qiáng)法制建設(shè)和融資租賃行業(yè)信息系統(tǒng)建設(shè)。央行征信系統(tǒng)應(yīng)該立刻著手將融資租賃公司納入到其信用采集系統(tǒng)中來。當(dāng)然,央行可能也需要制定一定的規(guī)則以保護(hù)公民隱私權(quán)和防止征信系統(tǒng)被濫用。但是遲遲不接納融資租賃公司作為征信系統(tǒng)的成員企業(yè)將不利于中國(guó)信用社會(huì)的建設(shè)。據(jù)目前可以進(jìn)入央行征信系統(tǒng)的汽車金融公司介紹,超過百份之九十的申請(qǐng)者在央行征信系統(tǒng)里都有信貸紀(jì)錄。隨著信用卡和小額信貸在中國(guó)的普及,越來越多的人將被納入央行征信系統(tǒng)。央行應(yīng)該適時(shí)出臺(tái)相關(guān)政策確立進(jìn)入央行征信系統(tǒng)的管理辦法。滿足管理辦法的企業(yè)就應(yīng)該被納入征信系統(tǒng)。
　　 另外相關(guān)監(jiān)管部門也應(yīng)該著手建立全國(guó)統(tǒng)一的融資租賃物品登記平臺(tái),并制定全國(guó)統(tǒng)一的登記規(guī)則。而從事二手設(shè)備的交易商可以在這個(gè)統(tǒng)一平臺(tái)上去查詢?cè)撛O(shè)備是否屬于融資租賃設(shè)備從而避免購買產(chǎn)權(quán)不完整的設(shè)備。這樣不僅有利于保護(hù)融資租賃公司的權(quán)利也將促進(jìn)我國(guó)二手設(shè)備的發(fā)展。
　　
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